继献上超强财报的一季度之后，特斯拉在二季度也没有让市场过于绝望。 隔夜美股盘后，特斯拉发布二季度财报显示，虽然支出和盈利增速都在疫情影响下较一季度分明放缓，依旧超出市场预期，股价盘后一度涨超 5%。 详细来看： 特斯拉当季营业支出 169.34 亿美元，同比增长 42%，低于往年第一季度同比增速 81%，但高于剖析师预期的 168.8 亿美元； 净利润 22.59 亿美元，超出预期的 19.84 亿美元； GAAP 口径下调整后每股收益（EPS）爲 2.27 美元，同比增长 57%，低于往年一季度同比增速 246%，但超出剖析师预期 1.83 美元。 单看汽车业务，特斯拉当季完成毛利 40.81 亿美元，同比增长 41%，不及一季度的 132%；GAAP 口径下毛利率到达 27.9%，低于一季度的 32.9%，但超出剖析师预期的 26.9%。 长桥海豚投研文章以为，思索到特斯拉以往都是以大幅 Beat 的姿势来交答卷的，这次只能说是 “还行”。不过特斯拉信仰还在，略微放长了来看，几大工厂产能一端处理交付，一端处理毛利率抬升成绩，在订单无忧的状况下，产能释放会是特斯拉的真正解药。 最大空头的决心 特斯拉财报看上去平平无奇，不过基于众所周知的疫情影响，华尔街本就对特斯拉希冀不高。 但令人不测的是，依然有剖析师情愿对特斯拉高看一眼，而且这团体甚至还是特斯拉的最大空头之一。 作爲多年来对特斯拉最失望的剖析师之一，GLJ Research 剖析师 Gordon Johnson 在特斯拉披露二季报之前就很有决心，预期特斯拉当季将会迎来微弱增长，并因而将其目的价从 67 美元上调 9% 至 73 美元。 当然，这一价钱仍比特斯拉周二开盘价 736.59 美元低大约 90%，且爲华尔街最低的特斯拉目的价。 Gordon Johnson 之前估计，特斯拉二季度每股收益将到达 2.58 美元，远超市场上其他剖析师均匀 1.83 美元的预期。 那麼，他给出这麼低的目的价，缘由何在？ 次要是由于，特斯拉的销售、普通和行政本钱（SG&A）动摇较大。虽然与去年四季度相比，企业一季度 SG&A 收入的确有所下降，但企业 CEO 马斯克的股票薪酬就是认列在 SG&A 收入中的。这笔费用的上下取决于特斯拉的股价，并且与马斯克的薪酬挂钩。 这也就意味着，这位空头关于特斯拉的担忧次要是在会计方面，而非来源于根本面。 高盛的警觉 除了会计手法，华尔街也有其他大行正在担忧特斯拉的相关风险。 比方高盛，虽然给了特斯拉 “买入” 评级，12 个月目的价爲 1000 美元，但该行依旧以为，该股关键下行风险包括电动汽车的采用率、特斯拉在供给链受限制的状况下满足需求的才能、市场对 Model Y 的需求、电动汽车范畴竞争加剧、汽车周期、外部控制环境以及和特斯拉高度垂直整合相关的运营风险。 该行预期，特斯拉 2022 财年全年营收将达 862.04 亿美元，每股盈利 10 美元；2023 财年全年营收将达 1143.5 亿美元，每股盈利 13.5 美元；2024 财年全年营收将达 1327.25 亿美元，每股盈利 14.1 美元。 免责声明：本文来自腾讯旧事客户端创作者，不代表腾讯网的观念和立场。